De LMBA-goudmarkt crisis en de recente goud prijsrecords
In dit artikel zullen we de huidige crisis in de LMBA-goudmarkt bespreken die de goudkoers naar nieuwe records heeft gebracht. Wat is er aan de hand op de goudmarkt? Wat zijn de oorzaken, gevolgen en wellicht strategische Implicaties van de huidige ontwikkelingen op de goudmarkt?
INHOUDSOPGAVE
Trump´s importtarieven op goud
Sinds de aankondiging van importheffingen door voormalig Amerikaans president Donald Trump op 25 november heeft de goudmarkt in zowel New York als Londen signalen van onzekerheid afgegeven. Er bestond angst dat deze heffingen ook van toepassing zouden zijn op de invoer van goud en zilver uit Mexico en Canada. Deze zorgen zijn nu werkelijkheid geworden met de invoering van een extra heffing van 25% op invoer uit Canada en Mexico en 10% op invoer uit China, die op 4 februari van kracht werden. Dit heeft grote gevolgen voor de LMBA-goudmarkt, die nu met een ernstige crisis wordt geconfronteerd.
Waarom verkeert de LMBA-goudmarkt nu in een crisis?
De invoerheffingen betekenen dat de prijs van goud uit Mexico en Canada met 25% stijgt, wat bij een goudprijs van $2800 per ounce resulteert in een uiteindelijke prijs van $3500 per ounce. Dit heeft een reeks marktverstoringen veroorzaakt:
- Prijsverschillen tussen COMEX en LMBA: Handelaren op COMEX, het goudfuturesplatform in de VS, zijn massaal goud gaan kopen, waardoor de prijzen op COMEX sneller stegen dan in Londen. Dit leidde tot een arbitragekans waarbij handelaren goud uit Londen naar New York verscheepten, wat de voorraden in Londen aanzienlijk heeft uitgeput.
- Uitputting van LMBA-goudvoorraden: Sinds november 2024 is bijna 400 ton goud naar COMEX gevloeid. De enorme uitstroom heeft geleid tot tekorten aan fysiek goud in Londen, wat wordt bevestigd door berichten over wachttijden van vier tot acht weken om goud uit de kluizen van de Bank of England op te nemen. Het geeft weer aan dat het opslaan van goud in een kluis in het buitenland met risico´s komt en waarom het niet onverstandig is om goud op te slaan in je eigen kluis thuis. Het wijst ook weer op een zwaktebod in de goudmarkt. Op zijn minst op het gebied van transparantie en onduidelijke tegenpartijrisico´s.
- Strategische accumulatie door de VS: De snelle toestroom van goud naar Amerikaanse kluizen roept vragen op over een mogelijke strategie van de VS om goudreserves te consolideren, mogelijk als voorbereiding op een toekomstig op goud gebaseerd monetair systeem of een herwaardering van goud binnen het nieuwe staatsbeleggingsfonds van de Amerikaanse overheid.
De herwaardering van goud binnen de US Sovereign Wealth Fund?
Minister van Financiën Scott Bessent kondigde onlangs plannen aan om ‘de activazijde van de Amerikaanse balans te gelde te maken voor het Amerikaanse volk’. Deze strategie houdt in dat verschillende overheidsactiva worden benut om inkomsten te genereren. Het plan omvat een combinatie van liquide activa en andere middelen om voordelen voor het publiek te creëren. Deze aankondiging viel samen met een uitvoerend bevel van president Donald Trump om binnen een jaar een Amerikaans staatsinvesteringsfonds op te richten. Het fonds is bedoeld om rijkdom te creëren door overheidsactiva te investeren, vergelijkbaar met staatsfondsen in andere landen.
Welke specifieke activa worden gemonetariseerd, is nog niet bekendgemaakt, wat speculaties oproept over de mogelijke opname van de nationale goud- en ook bitcoin-reserves. Bitcoin als het digitale goud en goud als het klassieke goud en onderpand voor uiteindelijk nog steeds de uitstaande fiat-schuldenberg. Scott Bessent en Howard Lutnick zijn niet alleen voorstanders voor goud, maar ook bitcoin. Michael Saylor had onlangs nog een uitgebreide presentatie gehad bij Cantor Fitzgerald over hoe bitcoin kan worden ingezet om de Amerikaanse schuldenproblematiek aan te pakken. De Amerikaanse overheid en in feite de gehele wereld gaat gebukt onder een onhoudbare schuldenlast in dollars.
Op weg naar een nieuwe machtsbalans op de goudmarkten?
De geopolitieke rol van goud is nog niet uitgespeeld, zeker in het kader van een Great Reset scenario. Door deze Trump maatregel vloeit goud weer terug naar de Verenigde Staten en wordt de positie van New York versterkt ten aanzien van Londen, en vooral de groeiende goudmarkten in China en Singapore. Echter, het is niet duidelijk hoeveel de BRICS´s alliantie uiteindelijk in goudvoorraden hebben aangelegd. Vooral China´s cijfers zijn onbetrouwbaar en het zou goed kunnen dat China´s goudvoorraad vele male groter is dan die van de Verenigde Staten. Deze onduidelijkheid zorgt ook voor onrust op de goudmarkt. Wie heeft uiteindelijk het meeste goud en in de toekomst de meest liquide goudmarkt?
Stijgende goudprijs en recordhoogtes
Naast de verstoringen in de goudmarkt, heeft de prijs van goud nieuwe records bereikt. In januari sloot de goudprijs op een historisch hoogtepunt met een maandelijkse recordsluiting van $2800 per ounce, gevolgd door een stijging tot $2862 in februari. Dit weerspiegelt een bredere trend van stijgende vraag naar fysiek goud, aangezien beleggers wereldwijd op zoek zijn naar veilige haven-activa in een onzekere economische omgeving. De combinatie van verhoogde importheffingen, geopolitieke spanningen en monetaire onzekerheid heeft de goudprijs gedreven tot niveaus die sinds de financiële crisis van 2008 niet meer zijn gezien.
Bovendien heeft de schaarste aan fysiek goud in Londen de premie op fysiek goud verder opgedreven. Hierdoor zien we een aanhoudende stijging van de goudprijs in de VS, waarbij de markt bereid is aanzienlijk meer te betalen voor direct beschikbare goudleveringen.
Gevolgen van de crisis LMBA-goudmarkt
De crisis in de LMBA-goudmarkt heeft verstrekkende gevolgen:
- Verhoogde goudprijzen in de VS: De importheffing op goud uit Canada en Mexico zorgt voor een directe stijging van de binnenlandse goudprijs, wat invloed heeft op beleggers en juweliers.
- Verslechtering van de goudliquiditeit in Londen: Doordat grote hoeveelheden goud naar New York zijn verplaatst, is de beschikbaarheid van fysiek goud in Londen sterk afgenomen. Het tijdperk van de London Gold Fix nadert wellicht zijn einde? Liquiditeit hier is een eufemisme voor de beschikbaarheid van goud. Verminderde liquiditeit betekent in werkelijkheid verminderde beschikbaarheid, oftewel een tekort aan goud in Londen. Maar waarom zou er überhaupt een wachtrij zijn als het goud op de Londense markt is toegewezen en elke ounce slechts één eigenaar heeft? Het antwoord is natuurlijk dat er niet slechts één eigenaar per ounce is. Het hele systeem is een fractioneel-reservesysteem van synthetisch goudkrediet. De New York goudmarkt zal wordt versterkt aangezien het synthetisch goudkrediet nu niet meer in trek is, de echte goudbaren worden opgevraagd en naar New York verscheept.
- Verstoringen in de wereldwijde goudketen: Mogelijke omleidingen van goud uit Canada en Mexico naar Zwitserland of andere landen kunnen leiden tot logistieke problemen en hogere kosten.
- Schade aan de Amerikaanse zilvermarkt: Mexico en Canada leveren samen 80% van het zilver dat de VS importeert. De invoerheffingen zullen de Amerikaanse zilvermarkt zwaar treffen.
- Potentieel strategisch goudbeleid van de VS: Het opslaan van grote hoeveelheden goud in de VS kan een indicatie zijn van een hernieuwde focus op goud als monetair instrument binnen o.a. een nieuw staatsbeleggingsfonds.
Conclusie – de crisis op de goudmarkt
De crisis binnen de LMBA toont aan dat de Londense goudmarkt grotendeels op papiertransacties berust en kwetsbaar is bij een plotselinge toename in de vraag naar fysiek goud. Het is een fractioneel-reservesysteem die niet afdoende door daadwerkelijke goudbaren in de kluis is afgedekt. De combinatie van Amerikaanse importheffingen, een massale verplaatsing van goud naar New York en een tekort aan fysiek goud in Londen kan wijzen op een structurele verschuiving binnen de wereldwijde goudmarkt. Dit roept vragen op over de toekomst van de LMBA en haar rol als wereldwijd goudhandelscentrum. Is de LMBA in staat om haar status als marktleider te behouden, of staan we aan de vooravond van een nieuw tijdperk waarin de oude machtsbalans verschuift en fysiek goud een centralere rol gaat spelen in het mondiale financiële systeem waarbij New York wellicht de rol van Londen overneemt?
Het is vooral nog speculeren, echter het lijkt erop dat het tijdperk van de London Gold Fix ten einde is. In het ergste geval implodeert de LMBA-goudmarkt wanneer er geen DEAL wordt gemaakt zodat de LMBA kan leveren en niet bankroet gaat. Dit spel van handelstarieven op goud en zilver is waarschijnlijk onderdeel van Trump´s Great Reset plan voor de Verenigde Staten.
Hoe het ook zij, steeds meer landen en beleggers nemen geen genoegen meer met papieren beloftes en willen nu het goud veilig op eigen bodem hebben. Het geeft ook weer aan welke gebreken de goudmarkt heeft ten aanzien van bitcoin als het digitale goud die op een gedistribueerd, transparant, publiek toegankelijk 3D-boekhoudsysteem en P2P-betalingsnetwerk opereert. Het ideale solide geld voor vijanden die elkaar niet vertrouwen.
Voor meer informatie:
Bronnen: