De gevolgen van het rentebesluit van de Federal Reserve op 15 maart 2020

Mar 17, 2020

Introductie. De Amerikaanse centrale bank heeft op 15 maart 2020 aangekondigd de stuurrente te verlagen met minimaal 1 procent. De Federal Reserve zal het nieuwe rentepercentage laten fluctueren tussen 0% tot 0,25%. Dit is een historische daling van 1% tot 1,25%.

Wat is het plan?

fed rentebesluit 15 maart 2020

Deze dramatische stap is deel van een ingrijpend plan om de economie te stimuleren en de gevolgen van de uitbraak van het coronavirus te bestrijden, waarbij de Federal Reserve opnieuw een QE-programma start. De Fed zal voor minimaal 700 miljard dollar aan Amerikaanse staatsobligaties en door hypotheek gedekte effecten opkopen.

Voorzitter Jerome Powell zegt dat de centrale bank ook andere banken zal steunen die kleine zakelijke leningen verstrekken om de schade van de economische klap, door de wereldwijde pandemie, te reduceren. Verder hoeven banken geen kapitaalreserves meer aan te houden. Powell vertelt;

“De Amerikaanse banken zijn sterk, hebben veel vermogen, een hoge handelsactiviteit en staan in een goede positie om kredieten te verstrekken aan huishoudens en bedrijven. Toch brengt het virus aanzienlijke economische uitdagingen met zich mee, tegen deze gunstige basis. Net als anderen verwachten wij dat de ziekte en de maatregelen die nu worden genomen om de verspreiding ervan tegen te gaan, op korte termijn een aanzienlijk effect zullen hebben op de economische activiteit.”

Aangezien er structurele problemen zijn op de obligatie en repo-markt:

 “Wanneer er spanningen ontstaan in de treasury markt, kunnen deze effect hebben op het hele financiële systeem en de economie. Om dit te voorkomen en de goede werking van de treasury markt te ondersteunen, hebben we vandaag aangekondigd dat wij in de komende maanden voor ten minste 500 miljard dollar aan treasury obligaties zullen kopen.’’

De initiële reactie van de financiële markten

De aankondiging leidde tot weinig enthousiaste reactie van de markten, omdat de bezorgdheid over de aard van het virus, de onzekerheid over de duur, en de ernst van de situatie alleen maar toeneemt. Daarnaast is iedereen benieuwd welke mensen erdoor getroffen zullen worden en hoeveel opties de Fed nog heeft, mocht het stimulus plan mislukken. Ondanks de bijzondere aankondiging van de maatregelen op zondag, werd maandag 16 maart een nieuwe Black Monday voor de Amerikaanse effectenhandel.

Wat zijn de verdere gevolgen?

De Federal Reserve heeft met deze beslissing al het kruit verschoten. De financiële markten weten nu dat de Federal Reserve nu ongelimiteerd Dollars als schuld in het financieel systeem zal blijven pompen om het overeind te houden en deflatie te bestrijden. Verder zal de Federal Reserve alleen nog negatieve rente kunnen introduceren.

Het is de introductie van een meer agressief beleid van financiële repressie voor de Amerikaanse dollar. Dit zal niet alleen verhoogde inflatie risico’s inhouden, maar vooral ook kapitaal/vermogensvernietiging. Op termijn zal steeds meer kapitaal van de dollar een weg zoeken naar veilige havens (goud). Het vertrouwen in het financiële systeem van centraal bankieren onder leiding van de Federal Reserve zal verder eroderen.

Van coronacrisis tot liquiditeitscrisis, vertrouwenscrisis en een nieuwe kredietcrisis?

Wanneer het vertrouwen verder erodeert zal de kans op een volledige ineenstorting van het huidige schuldensysteem toenemen. De kans hierop wordt groter naarmate het steeds duidelijker wordt dat de huidige liquiditeitscrisis door de impact van het coronavirus verder escaleert in een langdurige structurele kredietcrisis. Een kredietcrisis veroorzaakt door de insolvabiliteit van belangrijke internationale bedrijven en/of systeembanken zoals de Deutsche Bank. Enorme kapitaalinjecties in de vorm van bail-outs en bail-ins zullen dan nodig zijn om een implosie van het systeem te vermijden. Het is een kwestie van tijd…. de schulden-tijdbom tikt door.

Van een kredietcrisis naar monetaire hervorming?

Een nieuwe hervorming van het systeem op basis van een wereldwijde overeenkomst is uiteindelijk noodzakelijk, maar onwaarschijnlijk doordat de wereld vanuit een geopolitiek perspectief meer multipolair is geworden. Het huidige systeem kan worden betracht als een Amerikaans machtsinstrument voor behoud van de hegemonie door schuldenimperialisme. Het is waarschijnlijker dat landen zoals China en Rusland tijdens een ongecontroleerde kredietcrisis en daaropvolgende ineenstorting van het door de VS gestuurde fiat-geldstelsel zullen terugvallen op hun opgebouwde goudreserves en eigen betalingsalternatieven voor SWIFT.

Conclusie

We varen in ongekende wateren, de uiteindelijke gevolgen zijn moeilijk in te schatten. Niettemin, een monetair beleid van onbegrensde geldverruiming in combinatie met negatieve rentevoeten liggen in het verschiet om het systeem overeind te houden. De gevolgen van het beleid van de Federal Reserve, dat opgevolgd zal worden door de andere centrale banken, zullen niet positief zijn voor iedereen met spaargeld of een pensioen. Het zal verder voor meer sociale onrust, ongelijkheid, armoede en wantrouwen zorgen.

Gerelateerde artikels:

Lees verder

De uitvinding van het getal Nul en Bitcoin!

Volgens een prachtig en diepgravende essay van Robert Breedlove kan de uitvinding en ontwikkeling van Bitcoin vergeleken worden met die van het getal nul. In onze geschiedenis heeft de mensheid bijna geen concept van nul gehad. Nul is een abstract getal en moest worden uitgevonden, ontwikkeld en geaccepteerd. De geschiedenis van het getal nul gaat […]

LiberBits
Apr 3, 2020
3 min

USD stablecoins kopen?

Samenvatting: we varen in ongekende financiële wateren met een chronisch tekort aan Amerikaanse Dollars. De vraag naar gedigitaliseerde blockchain dollars, de zogenaamde USD stablecoins is ook toegenomen. De toenemende vraag naar dollars heeft te maken met problemen binnen het financiële systeem onder meer in de internationale repomarkt en de kredietmarkten. De huidige globale schuldenbubbel lijkt […]

LiberBits
Apr 2, 2020
5 min

De Dollar Milkshake Theory en het tekort aan dollars?

Samenvatting: sinds de laatste kredietcrisis injecteren de centrale banken op gezette tijden steeds meer liquiditeit (krediet – schuld) in de kapitaalmarkten die genomineerd in de belangrijkste valuta. Deze enorme toename in liquiditeit maken van de kapitaalmarkten een schuimige milkshake met verschillende valutasmaken (USD, EUR, GBP, YEN, RMB etc). De meeste schulden staan uit in Amerikaanse […]

LiberBits
Apr 2, 2020
8,5 min